최근 우리나라 SW기업의 글로벌 경쟁력이 주요국 대비 취약한 것으로 확인되면서, SW산업 및 유관 산업의 미래 전망에 대한 우려가 제기되고 있다. 그런데 전 세계적으로 코로나-19가 확산됨에 따라 비대면 수요가 급증하면서 ICT 및 소프트웨어 산업은 전례없는 호황을 구가하였음에도, 미래 성장동력 창출의 토대를 제공할 연구개발 투자는 기존 수준에 머무르고 있다. 이처럼 SW기업의 R&D 투자가 늘어나지 않는 상황의 주요 원인 중 하나로 R&D 투자의 경제성에 대한 부정적 인식이 지적되고 있다. 그러나 현재 SW기업의 R&D 투자가 경제적 성과나 어떠한 편익을 창출하는 데 기여한다는 점을 실증적·체계적으로 규명한 연구결과를 찾아보기 어려운 실정이다. 이에 본 연구에서는 SW기업의 R&D 투자가 기업성장에 미치는 효과를 객관적으로 확인하기 위하여 우리나라 SW기업을 조사대상으로 하는 「소프트웨어산업실태조사」 데이터를 활용한 기업 단위의 패널 데이터를 구축하고, 계량경제학적 방법론을 이용한 실증분석을 실시하였다. 분석 결과, R&D 투자는 매출 측면의 기업성장에 대해 긍정적 영향을 미치지만, 이러한 영향은 약 1년 정도의 시차를 두고 발생되는 것으로 확인되었다. 또한, 고용 측면의 기업성장에 대해서 R&D 투자 효과는 시점별로 상이하지만, 긍정적 효과의 크기가 부정적 효과를 상쇄할 만큼 큰 것으로 관측되었다. 결과적으로, SW기업의 R&D 투자는 대체로 기업성장에 대해 긍정적 영향을 미친다고 볼 수 있다. 이러한 결과는 직접적으로는 우리나라 SW산업의 R&D 투자 촉진을 위한 정책 추진의 근거를 제공하고, 간접적으로는 산업계로의 연구결과 확산을 통해 R&D 투자에 대한 기업의 인식제고에 기여할 것으로 기대된다.