해약환급금은 보험계약의 해약, 실효, 해제 등의 경우에 계약자에게 환급되는 금액을 말하며, 그 계약의 책임준비금에서 일정한 해약공제를 하고 난 잔액이 계약자에게 환급된다. 생명보험의 경우에는 보험기간이 길고, 더우기 생존급부의 요소가 포함되어 있는 것이 일반적이기 때문에 계약 경과연수가 오래된 것에 대해서는 해약공제를 하지 않아 상당한 금액이 되지만 계약체결 후 단기간에 해약될 때에는 소액에 불과하다.