현대 포트폴리오 이론(MPT) 또는 Mean-variance analysis로 알려진 이 이론은, 주어진 리스크 수준에서 기대 수익을 극대화하는 자산 포트폴리오 구성 방법론을 다룬다. 일종의 투자 이론으로, 리스크는 높은 수익을 위한 필연적인 요소임을 강조하며 위험 회피형 투자자(risk-averse investors)가 주어진 시장 리스크 수준에서 최적의 투자 전략을 만들 수 있다고 말한다. 


이 이론에서는 자산가격의 분산, 알파(alpha), 베타(beta), 표준 오차(standard deviation), R 스퀘어(R-squared), 샤프 비율(Sharpe ratio) 등을 이용해서 리스크를 측정한다.