물가상승을 의미하는 'Inflation'과 정체를 의미하는 “Stagnation”이 결합해 만들어진 합성어. 

석유가격처럼 경제 전반의 생산 비용에 영향을 주는 원자재 가격이 급격하게 상승할 경우, 경제 전반의 생산비용 증가로 인해 물가가 상승하면서 동시에 생산이 위축되고 실업이 증가할 수 있다. 1970년대 석유수출국기구 (OPEC)의 석유생산감축으로 전세계적으로 석유가격이 급격하게 상승하면서 이상과 같은 현상이 나타났으며, 이 용어도 그 당시에 만들어졌다.