대재해채권은 지진이나 태풍, 홍수 등과 같이 거대 재난 발생에 따른 보험사의 극단적인 보험금 지급 부담을 자본시장에 전가하는 금융상품이다. 대재해채권의 상품 구조는 매출채권이나 부동산, 대출금 등을 기초자산으로 발행하는 자산유동화 증권(Asset-backed securities)의 발행구조와 매우 유사하다. 먼저 채권을 발행하는 보험사는 특수목적회사(SPV)를 설립해 재보험계약을 체결하고 다시 이 SPV는 대재해채권을 발행하고, 확보한 채권대금을 국채와 같은 안전자산에 투자하여 대형 재난 발생에 따른 지급보험금의 재원으로 사용하는 구조이다.