금본위제도란 통화의 가치를 금에 고정시켜, 금을 결제 수단으로서 공적 준비 자산으로 보유하는 제도였으나, 1930년대 금본위제도가 붕괴하기 시작하면서, 환본위제도가 정립되었다. 

환본위제도는 화폐를 결제 수단으로 하는 것으로, 금이 아닌 화폐 자체가 공적 준비자산이 될 수 있는 제도이다. 예를 들어 금과 같은 실물이 없어도 미국의 달러 화폐 자체를 공적 준비자산으로 사용할 수 있다.