듀레이션은 Fixed-Income 투자(고정적인 수입을 가져오는 안정적인 투자) 가격이 이자율의 변화에 대해 지니는 민감도를 측정하는 단위이다. 듀레이션은 연수(햇수)로 표현된다. 채권 가격은 이자율과 반대로 움직이는 관계를 가진다고 알려져 있다. 따라서 이자율의 상승은 채권 가격이 하락할 가능성이 높음을 의미하고, 반대로 이자율의 하락은 채권 가격이 상승할 가능성이 높음을 나타낸다.