이 전략의 실제 이름은 ‘Long Christmas tree with calls’이다. 이 전략은 풋옵션, 콜옵션에서 모두 가능하고, 옵션의 판매, 구입 상태에서도 역시 활용 가능하며 시장이 상승세로 접어들때 하락세로 접어들때 모두 적절히 변형해 활용할 수 있다. 이 옵션 전략은 결국 한 개의 수직 스프레드(vertical spread)를 구입하고 두 개의 수직 스프레드(vertical spreads)를 판매하는 것을 조합한 것과 같다.