모기지의 일종으로 대부자가 거주하고 있는 지역의 통화가 아닌 다른 지역의 통화로도 상환이 가능한 상품을 가리킨다. 개인 모기지, 금융 모기지 모두에 대해서 활용될 수 있다. 이러한 외환 모기지에 대해서 부여되는 이자율은 역시나 대부자가 거주하는 지역의 이자율을 따르는게 아니고 해당 모기지가 성립된 외환의 이자율을 따른다.

따라서 이러한 모기지 상품을 이용하는 사람은, 결국 외환으로 대금을 상환해야 하고, 이에 더해 환율은 지속적으로 변한다는 점을 고려해야 한다. 만일 대부자가 거주하는 지역의 통화가 상환해야 하는 외화모기지의 바탕이 되는 통화보다 강세라면, 대부자가 본인이 사는 지역의 통화로 모기지를 상환하는 것이 더 이득이 된다. 반대로 대부자가 거주하는 지역의 통화가 상대적으로 약세인 경우라면, 같은 방식으로 모기지 상환시 자본 손실을 입게 된다.